📂 시장이 오르고 내리는 이유 ✅ 이번 사이클이 꼭 정점에 도달했다고는 생각하지 않지만, 현재 상황은 암호화폐 시장이 고통을 추출할려는 자연스러운 조정입니다. 하지만 이 고통은 오래 지속될수 있습니다. Virtual, ai16z 와 같은 코인들이 회복기에 새로운 ATH 를 기록할수 있지만, 이들은 내러티브 위험에 노출될 가능성이 있으니 계속해서 시각을 재평가해야만 합니다. ❔ 시장이 오르는 이유는? 🟢새로운 자금이 시장에 유입되면 시장은 자연히 상승합니다. 🟢우리가 모두 바라는것은 암호화폐가 세상에 실제 가치를 창출하고 이를 통해 금전적 확장을 이루는것입니다. 그렇다면 이런일이 일어날수 있는 방법은? 1. 혁신을 통한 부의 창출(에어드롭) 🟢암호화폐 시장에서 가치 재분배를 위한 강력한 매커니즘으로 에어드랍이 부상했으며, 광범위한 참여자들에게 이익을 가져다주는 부의 효과를 만들어냈습니다. 🟢Uniswap 은 2020년 9월 25만개 이상의 주소에 분배하여 총 9억 달러 이상의 가치를 창출 🟢Jito 는 2023년 12월에 MEME 코인 초기 촉매재로 작용하여, 일부사용자들에게 최대 1만달러의 가치를 창출 이러한 에어드롭은 솔라나 TVL 을 높이고, 온체인 활동을 증가시켰고, 이는 유니스왑 또한 마찬가지 2. 부의 복합적 증가(새로운 참여자) 🟢에어드롭 같은 긍정적인 촉매는 이전에 대기중이던 투자자들을 끌여들여 새로운 자본과 열정을 시장에 주입시킴 🟢이러한 시장 모멘텀을 보고 자본을 투입하여 관망자에서 적극적인 투자자로 전환시킴 🟢전통 금융기관들이 디지털자 자산으로의 전환을 용이하게 하며, 새 자본이 시장이 암호화폐 시장에 유입할수 있도록함 3. 레버리지를 통한 부의 창출(가격 배수 효과) 🟢강세장 후반부에는 레버리지가 가격 상승의 주요 동력이됨 🟢비트코인의 가격이 과거 최고가를 넘어서고, 새롭게 가격이 형성되는 단계에 들어서면, 투자자들은 더 많은 수익을 얻기위해 레버리지를 활용함 🟢다만 레버러지가 많아지면 시장이 취약해지고, 연쇄 청산이 발생하기도함 ❔ 시장이 하락하는 이유는? 🟢자금이 시장에서 빠져나가기 때문 🟢똑똑한 투자자들은 시장이 너무 과열되었다고 판단이 되어, 자신의 수익을 미리 실현 🟢조숙한 투자자들은 시장이 하락하는동안 "다시 오를거야" 라고 믿고 있다가, 결국 가격이 떨어져서 손해를 보는상황이 발생 1. 시장에서 부의 창출 🟢유망 프로젝트들이 에어드롭을 진행한 후 내부자가 매도를 진행하면서 시장의 유동성을 고갈 시킴 🟢이러한 방식은 시장 신뢰를 해치고, 정당한 참여자들을 단념시키며, 지속 가능한 생태계 구축대신 불신의 순환을 만듬 2. 판매자만 존재 🟢시장이 하락세에 접어들면, 똑똑한 투자자들은 투자를 줄이고, 동신에 일반 투자자들은 상승 내러티브에 매달림 🟢이 단계에서는 새 자본의 유입이 아닌, 기존 자금에서만 돌기 때문에 점점 더 하락하는 결과가 발생함 3. 레버리지 붕괴(연쇄 청산) 🟢시장 하락의 마지막 단계는 과도한 레버리지의 연쇄 청찬 🟢22년 6월 3AC 의 $100억 규모의 헤지펀드가 붕괴되며 시장의 연쇄청산을 유발시켰고, FTX 또한 숨겨진 레버리지의 위험성을 보여줬음 ✍️ 결론 🟢이 조정은 고통스럽긴 하지만, 시장에 쌓여있던 문제를 정리하는 건강한 조정과정일 가능성이 높음 🟢하지만 시장의 흐름(내러티브) 가 바뀌기 전에 조심해야할 점이 있음 🟢절대 "Bag Bias ( 내가 이미 가진 코인만 계속 믿고 고집하는것" 에 빠지지 말아야한다는것 🟢만약 내가 보유한 코인이정말 확신을 줄 만큼 강한 이유가 없다면, 그 코인을 계속 들고 있는건 기회비용의 손실을 발생시킴 💬 비둘기가 공유한 현재 시장 상황에 대한 아티클을 정리한 내용입니다. 개인적으로 매우 훌륭한 글이라고 생각되어 공유드립니다. "코인과 사랑에 빠지지 말라"는 격언이 있듯이, 자신의 확고한 전략이 아닌, 남의 의견에 휘둘려 하는 투자는 잘못된 판단으로 이어질 수 있습니다. 트위터 #리서치