🏆Talk ✅🌧 ✅요약. 28년까지 존버/장투해라 ✅$Hype 分析报告 基于上述因素，我认为Hyperliquid有潜力成为强大的流动性磁铁。正如我们在加密领域多次见证的那样，流动性会吸引更多流动性。因此，我预计Hyperliquid将成为所有链上活动的领先交易和流动性中心。 正如上述讨论所言，原生非托管BTC的引入将在高效的中央限价订单簿（CLOB）和BTC流动性交汇处解锁新的机会，包括更深的CLOB流动性、EVM上的自动化做市商（AMM）以及借贷池。我们可能还会看到现货ETH/SOL及其他山寨币迁移到Hyperliquid，这将从其他链上的去中心化交易所（DEX）中抢占市场份额，导致这些订单簿和流动性池的干涸。 我相信Hyperliquid将在代币上市方面与中心化交易所（CEX）竞争。这一点已经通过Swell和Plume等项目的表现得到了验证，这些项目购买了Hyperliquid的交易对代码（ticker）。由于交易对代码拍卖每31小时进行一次，每年最多只有约282次拍卖。随着Hyperliquid成为事实上的链上交易场所， “tickerspace” 将变得越来越昂贵，但仍可能比向Binance支付5%的代币供应更便宜。如果Hyperliquid成功打造成为一个流动性中心，我相信平均每次交易对代码拍卖的价格将达到约50万美元。 如前所述，Hyperliquid的后端与零售前端应用将为非美国市场带来前所未有的金融机会，同时解锁目前未被加密行业触及的用户群体的流动性。 - 综合上述分析，2025年Hyperliquid的总收入预计约为7亿美元。鉴于大部分费用预计将注入援助基金（Assistance Fund）用于回购HYPE，这意味着2025年援助基金将为HYPE带来7亿美元的买入压力。 假设援助基金持有的HYPE等同于被销毁（即永不重新进入市场），再加上HyperCore交易费用预计销毁的176,113枚HYPE，2025年约有4600万枚HYPE将从流通中移除。 因此，随着收入的增长和供应量的减少，HYPE的市盈率（P/E）将在未来几年下降，使其随着时间推移成为更有价值的资产。此外，这种定期从供应中移除HYPE的机制也有助于更好地吸收来自Hyper Foundation、团队以及未来代币解锁和社区奖励计划的代币释放压力。 我们假设EVM费用和拍卖费用的年增长率与交易费用的年增长率大体一致。这使我们能够编制最终的财务预测表格，具体数据如下： 最后，我们将HYPE的市盈率（P/E）基于其完全稀释估值（FDV P/E）和市值（Market Cap P/E）与以下资产进行对比：加密领域的竞争者如Solana和Ethereum ；相关股票资产：如Coinbase和Robinhood以及传统金融资产：如Apple、Nvidia以及标普500指数。